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「期货资管需托管吗」期货公司资管业务风控员

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期货公司资管业务风控员岗位职责模板 在未来很长时间,资产管理业务仍将以商品交易顾问(CTA)为主要形式和载体。CTA是国际期货行业一种基金管理方式,是指向个人筹集资金组成基

期货公司资管业务风控员岗位职责模板

在未来很长时间,资产管理业务仍将以商品交易顾问(CTA)为主要形式和载体。CTA是国际期货行业一种基金管理方式,是指向个人筹集资金组成基金,从事期货投机交易,获取利润,形成职业化的客户资金管理。当前,以CTA业务为主的期货投资咨询金融增值业务占据了国际期货市场的主流。而据不完全统计,金融增值业务收入已经占据国际投行70%以上比重。期货CTA业务在国内处于发展的初级阶段,主要是依靠优秀的交易团队进行统一管理,实现受托资产的持续稳定增值。随着国民经济的高速发展,大众投资者的投资需求越来越明显,资产管理业务也具有宽广的增长空间。 资产管理公司的组织架构资产管理公司须制定完善的组织体系和业务管理制度进行有效的运作和风险管理,从部门治理框架上明确设计,形成相互制衡的管理治理结构,制度明确界定管理决策层对股东负责、风险控制委员会对管理决策层负责并垂直监控包括管理决策层在内的所有岗位,做到监控层与经营层分开,形成内部的监督制衡机制。主要内容包括:控制权的配置与行使、管理层的职责与行使、风险控制和经营层分离、管理层对经营层的职责与考核、奖惩等。管理决策层管理决策层是商业运作的最高管理机构,主要决定审议批准商业运作的经营项目、人力资源、财务管理,是风险控制委员会的最高权力机构。管理决策层决定聘任或解聘总经理、副总经理、财务主管等高管人员并决定其报酬,审议和批准内控制度等重大事项,审定资本金投入或撤出方案,决定运作部门合并、分立、解散和清算等重大事项。管理决策层受股东层聘任,对股东层负责,是期货资产管理公司日常经营管理的最直接的负责人和决策人。风险控制委员会风险控制委员会是公司最高的风险决策机构,负责公司整体的风险控制并制定风险控制原则,对管理决策层、部门总经理负责。主要负责合规审核、风险监督。加强期货CTA商业运作经营管理的监督、交易运作的监督、事后风险处理、制度的合理性及合法性审核等,防弊纠错,消除隐患。风险控制委员会形成的决议为公司控制风险的最终决议,执行人员当无条件执行。动态控制:对于交易员的持仓进行动态监督,尤其在市场处于单边行情时,期货资产管理公司所有资金的持仓方向很可能趋于一致,此时对于期货资产管理公司而言,潜在风险巨大,风险控制专员须及时负责汇报、督促减仓、召开会议讨论等。动态管理:每天对整体持仓进行汇总,包括整体持仓的浮动盈亏状况、持仓方向,计算公司总体资金的风险率,制定风险警示报告。定期汇报:也是对交易员考核的重要一环。每周向风险控制委员会组成人员汇报当前资金风险状况、总体持仓状况,每个交易员一周内交易状况等,并每日负责绘制公司交易资金总额曲线和利润总额曲线,交由总经理审查后存档,以供总经理对公司总体资金状况有全面了解。交易部交易部是交易的核心部门,负责制定整个期货投资策略和直接交易,直接关系着受托资产的整体盈利能力。交易团队主要由交易员、监控员、管理员构成。交易员每天提供交易日志,并定期向投资人提供收益报告。严格按照交易日志提供的投资方案进行交易,交易员在盘中严格执行交易计划,按计划入市,止赢止损。了解所有的交易规则,严格按照规则办事,不能出现任何错误。如果市场行情发生突发变化或接近账户总体风险限额时,交易员必须及时将交易及持仓状况向管理员汇报。当账户浮动亏损或者实际亏损达到总资金一定比例时,风险监控员需提出建议,提醒交易员适当休息或者改善交易方式,或者停止交易并总结,同时监督交易员贯彻、执行交易计划。当交易员有侥幸心理,不贯彻交易计划的时候,监控员协同交易员执行计划并上报管理员。管理员应不断完善交易系统,提高系统性能,制定奖惩制度,统一组织协调并审议交易计划,但不干涉交易员执行计划。另外,还应定期总结资金运作状况。项目部项目部是产品设计部门,为交易部提供投资建议和策略,开发期货资产管理产品及客户服务产品,是资产管理业务发展的设计中心和测试中心。项目部对创新业务及各类期货资产管理产品开发设计提供研究支持,参与基金、信托、咨询等将来可能准入的其他业务模式的创新产品设计与开发,进行投资策略的构造与检验等应用性研究。营销推广部营销推广部是联系客户的纽带和桥梁,也是对客户进行二次开发的主要职能部门。营销推广部的主要职责是为现场客户提供全方位服务,为非现场客户提供咨询和技术服务,管理客户各类报表,接受并处理客户投诉,为客户排忧解难。资产管理交易架构及流程选择及分配交易模式测试客户的风险偏好和承受能力,主要是让客户了解各个理财产品的潜在风险和收益,进而让客户选择自己可以承受和愿意接受的理财产品。分配交易资金客户选择适合的理财产品,按照相应资金管理的原则进行资金分配,为即将进行的交易做好准备。进行交易客户选择理财产品后,分配交易资金,交易人员根据事先制定好的交易模型进行交易。极端市场应急处理交易员在进行日常的交易时,要密切关注市场情况,当市场出现极端事件或行情的时候需及时向上级汇报,上级领导做出处理意见,交易人员进行处理。制作交易报表并汇报根据每日的交易情况,制作当日交易报表,整理归档并汇报上级部门。中期资金调整在操作存续期间,当账户资金规模出现较大变动时,交易经理需要对账户资金的运作进行调整,以达到更好使用资金的目的。期末结算当理财产品结束时,交易部门对运作资金进行整理、结算。整理资料给相关部门进行归档。期货资产管理产品设计产品设计期货资产管理产品设计部门,为交易部提供投资建议和策略,开发期货资产管理产品,是业务发展的设计中心和测试中心。资产管理产品设计的六步骤:第一步是产品的设计,投资者大多追求稳健但又想参与更高收益的投资。股市、楼市等投资方式收益存在较大不确定性时或投资收益较低,甚至会出现不少亏损时,相对而言,期货市场既可做多又可做空,尤其是在经济不景气的时候,期货投资的收益可观且风险相对可控;一般人的期货交易经验欠缺,风险管理意识较为薄弱等使得其将资金交给专业的期货资产管理代为操作成为可能。第二步是合规审核,接受法律与合规部的审核。通过前期的市场机会和战略可行性分析,使用较低的成本和较短的时间,构造产品基本模型,塑造产品概念,评估市场的规模、潜力和可能的市场接受度,正式立项开始。第三步就是产品的组织、测试和试运行。这一步骤很关键,首先是选择合适的信托公司或银行做合作伙伴,考察实力,谈收益分成;其次是对历史业绩、品牌美誉度、风控环节、操作能力、组织架构、人员配备等多方面审核,再考虑成本;再次是选择提供交易通道的期货公司,作为提供通道的经纪商以及独立第三方对全部账户的风险进行把关;最后就是进行测试和试运行。产品组织、测试和试运行程序基本完成,第四步——产品操作前期审核也就开始了。这个环节会进行操作系统、销售计划、目标客户等要素分析,细致到这款产品的信息要透明到什么程度。之后就进入了第五步——产品开发审核小组的综合审核。这个小组以期货CTA的经营层为核心,市场销售、产品设计、风险管理等部门相关负责人为成员,全面复核前4个环节。只要之前任何一个地方有问题,都得打回去重来。因而,有时需要如此反复多次才能通过。过了这关,这款新产品还不能上市,最后还得经过产品陈述审核这一步骤。涉及产品陈述的所有宣传材料,都要经法律与合规部的审核,遵循“所见即所得”原则,确保表达客观准确。交易产品体系资产管理产品设计从运作模式上定义,目前产品设计面向客户分为两大类:固定收益型和递增收益型。而实际上,这两大分类主要是基于内部交易原则和交易风格设计的不同,依托计量经济学知识计算风险收益关系来界定。固定收益型产品指利用统计套利技术、趋势套利技术等参与国内期货品种交易的固定收益类资产。相对来说,这类产品的收益不高但比较稳定,风险相对较低。统计套利指从基本面出发,寻找期货品种间的一般经济联系,用统计计量方法计算其价差价比的合理区间,以套利交易方式为基本方法,适时进场交易。统计套利是一种理性交易思想与实际交易经验相结合的方法,国内商品统计套利包括跨期套利、跨品种套利等。其他常见套利交易模型还包括结构性套利、趋势套利等。通过历史账户的深度分析,套利交易属于低风险稳定收益的交易模型。再看递增收益型产品,按照投资者承受风险程度的不同,不同类型的产品可以根据不同级别的资金使用率、交易模型策略等划分为保守型理财产品、稳健型理财产品和成长型理财产品,投资者可自由选择不同风险度的产品,获得相应预期收益。递增收益型产品投资策略组合期货投资策略。由于现代金融学的发展,定价理论在高流动性的成熟市场上得到广泛应用。基于各种定价模型建立的程序化交易体系,可以提高期货资产管理的交易效率。组合期货投资基金可以借助于现代金融学的投资方法,如数理统计中的多元线性回归模型、Markowitz投资组合理论、均值-方差分析、趋势高低点算法等进行多品种分散投资,降低风险。单品种组合投资策略。根据不同行业客户需求,可面向产业客户发行单一期货品种的组合交易基金。借助程序化交易手段,实现单一品种的不同波动率、不同周期的期货组合投资,分散投资风险,稳定收益。根据客户不同需求及品种波动特性,可设计天胶、白糖等大宗活跃商品的组合基金,对冲行业价格波动风险。特定组合投资策略。以农产品为例,可以设计以农产品为投资方向的专项投资产品。农产品平衡策略运用“价值低估时买进、价值高估时卖出、价值平衡时放弃”投资策略,品种有玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、白糖、强麦、菜籽油、棉花。实现分散风险,稳定收益的目的。我国期货基金收益分配模式参照国外期货资产管理利益分配机制,特定客户定向资产管理业务的收入可分为两部分:管理费和业绩激励费用。根据产品的结构及风险度的不同,可以适当调整。同时考虑建立风险准备金制度,以保障资产委托人的利益,防止受托方为追求高额收益而忽视风险因素,可以按月或季度分期结算收费,或者委托期满后一次性收费。期货基金收益构成参照证券基金的运作模式,期货基金的收益主要包括买卖期货合约价差收入、存款利息收入,以及其他收入。期货基金的净收益为基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。期货基金收益分配原则每份基金份额享有同等分配权。如果基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配。基金当年收益先弥补以前年度亏损后,方可进行当年收益分配。基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。在符合上述基金分红条件的前提下,本基金方可进行收益分配。期货基金运作费用期货基金运作过程中,从基金财产中支付的费用包括:基金管理人的管理费、基金托管人的托管费、因基金的期货交易或结算而产生的费用、基金份额持有人大会费用、基金的资金汇划费用、基金收益分配中发生的费用及其他费用。对于开放式基金,期货基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率(可变)计提。计算方法如下:H=E×1.5%÷当年天数,H为每日应计提的基金管理费,E为前一日基金资产净值。期货基金管理费按每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性划付给基金管理人。在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%(可变)年费率计提。计算方法如下:H=E×0.25%÷当年天数,H为每日应计提的基金托管费,E为前一日的基金资产净值。期货基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性划付给基金托管人。期货资产管理的风险控制期货资产管理风险管理的基本原则定性描述与定量分析相结合的原则。公司建立具体的风险控制指标体系,并以主要绩效指标进行风险衡量和考核,使风险控制具有客观性和可操作性。全面性原则。风险管理是期货资产管理的重要组成部分,风险控制必须覆盖公司运作的各项业务、各个部门和各个岗位,渗透到决策、执行、反馈等各个业务环节。防火墙原则。投资、研究、交易、财务等各项业务应在物理上和制度上适当隔离,投资决策和交易执行应严格分离。从国外成熟金融投资市场的发展经验看,一家成功的期货资产管理公司,其核心竞争力就在于拥有一套完整的、行之有效的风险控制管理体系,以及拥有一个优秀的理财团队。从期货资产管理的角度分析,把资金按照一定的分配标准分散投资到市场的各个品种中,既提高资金利用率又能有效降低投资风险。通过严格的风险控制管理原则对各个品种的运作情况进行即时跟踪、评估、晋级、淘汰等,优化资源配置,并通过提留风险公积金、增加投资份额、制定奖励机制等方式最终将系统性风险降至最低,以达到稳定获利的目的。这也是期货资产管理公司的核心竞争力之一。期货资产管理完善的交易体系,应该包括风险控制体系、交易体系和监控体系三个方面,个人是不可能完成的,必须要由团队完成。团队的成员进行细致的分工,互相制约,计划的制定者和计划的执行者必须要分开。风险处理控制流程及操作规范对账户实时监控,监督各交易员对交易规则的执行情况。一旦发现交易员的某个客户账户头寸超过其固定的投资上限(一般为30%),则立即通知该交易员进行减仓以降低资金利用比例,并要求交易员于当日收盘以前处理完毕。若交易员未能按要求降低其资金使用比例,则风险经理有权强制实行减仓或平仓行为,记录减仓或平仓行为,同时将情况上报至风险总监。一旦发现交易员没有按照预先制定的交易规则进行交易,如套利型基金进行了单边的趋势投机交易,或者是单品种基金进行了多品种组合交易,又或者是组合的比例不符合预先设定的要求,则立即通知该交易员停止当前的交易模式,调整到符合交易规则的交易模式,记录上述具体情况并上报至风险总监。根据基金净值的变化相应调整投资的策略,并严格监控其执行。当基金单位净值≥0.95,期货投资上限为30%不变;当出现0.95>基金单位净值≥0.9时,及时召集交易员及风险委员会就基金的策略及风险管理出谋献策,并相应降低期货投资上限至20%;0.9>基金单位净值≥0.85时,再次就基金出现大幅亏损的情况召开研讨会,商议提高基金收益率并适度严控风险的对策,相应地降低期货投资上限至15%;0.85>基金单位净值>0.80,将资金使用比例的上限调整为10%,实时关注交易员的操作并控制风险;当基金单位净值=0.80时,立即通知交易员停止交易,并将所有头寸清空。应定时对各种类型的产品和账户进行风险评估,如计算相应的风险值,并根据风险调整后的收益率等数据提出意见以供交易员和基金经理参考,如出现某账户或某类产品风险值过高,应召集管理层或风险管理委员会进行商讨,以降低相应的风险值。操作标准风控人员需严格按照规定监控和处理交易员管理的账户风险。风险处理应按照基金净值排序,优先处理基金净值低的账户。减仓或强制平仓手数:根据交易规则计算超出限额的资金,然后计算出相应手数进行强平。有多个品种时,优先平掉交易方向不利的头寸。若有风险合约封住停板,应优先处理能够成交的其他持仓品种。客户有入金或者交易员自行减仓后仍未满足资金使用比例限额要求的,风险总监仍将减仓直至满足标准。对套利型基金强平时应对其头寸进行等数双边平仓。遇法定节假日,因保证金比例临时提高,可按照原风险处理办法执行。

什么是期货资管?

期货资管全称期货资产管理,期货资产管理业务是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对客户资产进行经营运作,为客户提供期货及其他金融衍生产品的投资管理服务的行为。 期货资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起,但事实上从法律观点来看,期货资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。实际上,资产管理可以是机构自己的内部事务,也可以是外部的。因此,期货资产管理是指委托人将自己的资产交给受托人,由受托人为委托人提供理财服务的行为。是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资,为客户获取投资收益。在国内资产管理又称作代客理财。 期货资产管理业务主要有3种: 1.为单一客户办理定向资产管理服务。 2.为多个客户办理集合资产管理业务。 3.为客户特定目的办理专项资产管理业务(目前国内尚未开放)。

期货资管账户是怎么回事

期货资管账户 是指 具备期货资产管理业务资管的期货公司发行的期货资产管理计划 由投资人参与开立的账户。 按照最新的规定 , 期货资管资格需由期货公司向期货业协会报备获批, 具体的资产管理计划 需要获批的公司向证券基金业协会报备 取得报备批复后 在向期货保证金监控中心统一开户平台申请开立 资管账户.

期货资管计划可以投资契约型私募基金吗

资产管理计划、契约型私募基金投资新三板拟挂牌公司股权合法性背后的税务问题 2015年10月16日,全国中小企业股份转让系统网站挂出了《机构业务问答(一)——关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关问题》,立刻引起了资本市场的广泛关注。其基本口径是确立了资产管理计划、契约型私募基金持有拟挂牌公司股权的合规性,也就是本文第一和第二两个段落的描述。本文的第三个段落从税务角度对资产管理计划、契约型私募基金持股挂牌公司涉及的税务争议进行了浅显分析。 第一、关于资产管理计划、契约型私募基金能否投资拟在全国股转系统挂牌的公司的股权?在挂牌审查时是否需要还原至实际股东? 1、基金子公司可通过设立专项资产管理计划投资拟挂牌全国股转系统的公司股权。 政策依据: 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条,基金子公司资产管理计划资产应当用于下列投资:……(二)未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利;(三)中国证监会认可的其他资产。投资于前款第(二)项和第(三)项规定资产的特定资产管理计划称为专项资产管理计划。 2、证券公司定向、专项资产管理计划可由券商与客户约定投资拟挂牌全国股转系统的公司股权。 政策依据: 《证券公司定向资产管理业务实施细则》第二十五条,定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定,不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止规定,并且应当与客户的风险认知与承受能力,以及证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配……。 《证券公司客户资产管理业务管理办法》第十四条,证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务,应当签订专项资产管理合同,针对客户的特殊要求和基础资产的具体情况,设定特定投资目标,通过专门账户为客户提供资产管理服务。……证券公司可以通过设立综合性的集合资产管理计划办理专项资产管理业务。 3、私募基金(包括契约型私募基金)的投资范围包括拟挂牌全国股转系统的公司股权。 法规依据: 《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条,私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。 股转系统认为,根据《非上市公众公司监管指引第4号——股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》(证监会公告【2013】54号),“以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划进行持股的,如果该金融计划是依据相关法律法规设立并规范运作,且已经接受证券监督管理机构监管的,可不进行股份还原或转为直接持股。”因此,依法设立、规范运作、且已经在中国基金业协会登记备案并接受证券监督管理机构监管的基金子公司资产管理计划、证券公司资产管理计划、契约型私募基金,其所投资的拟挂牌公司股权在挂牌审查时可不进行股份还原,但须做好相关信息披露工作。 第二、资产管理计划、契约型私募基金所投资公司申请在全国股转系统挂牌时,股份能否直接登记为产品名称? 股转系统认为,可以直接登记为产品名称。具体操作要点如下: 1、资产管理计划或契约型私募基金所投资的公司申请挂牌时,主办券商在《公开转让说明书》中将资产管理计划或契约型私募基金列示为股东,并在《公开转让说明书》充分披露资产管理计划或契约型私募基金与其管理人和管理人名下其他产品的关系。同时,主办券商就以下事项进行核查并发表明确意见:一是该资产管理计划或契约型私募基金是否依法设立、规范运作并已履行相关备案或者批准手续;二是该资产管理计划或契约型私募基金的资金来源及其合法合规性;三是投资范围是否符合合同约定,以及投资的合规性;四是资产管理计划或契约型私募基金权益人是否为拟挂牌公司控股股东、实际控制人或董监高。 2、资产管理计划或契约型私募基金所投资的公司通过挂牌备案审查,办理股份初始登记时,挂牌业务部负责核对《股票初始登记申请表》涉及股东信息与《公开转让说明书》中披露信息的一致性。 3、中国结算发行人业务部核对股份登记信息与披露信息的一致性后,将股份直接登记在资产管理计划或契约型私募基金名下。 据中国财税浪子taxlangzi微信公号向部分律师了解,作为股份有限公司发起人股东需要在工商行政管理部门进行登记。《中华人民共和国公司登记管理条例》第九条规定,公司的登记事项包括:(一)名称;(二)住所;(三)法定代表人姓名;(四)注册资本;(五)公司类型;(六)经营范围;(七)营业期限;(八)有限责任公司股东或者股份有限公司发起人的姓名或者名称。实务中,如果股份有限公司发起人包括资产管理计划、契约型私募基金,直接登记为公司股东还存在很大障碍,往往会“曲线”登记为对应计划或者基金的管理人。 第三、关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟在全国股转系统挂牌的公司的股权涉及营业税和所得税处理 我国目前得税收立法并未明确资产管理计划、契约型私募基金的纳税主体地位。 2012年修订的《中华人民共和国证券投资基金法》第八条规定,基金财产投资的相关税收,由基金份额持有人承担,基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。如果参考证券投资基金法的相关立法原则,可以将资产管理计划、契约型私募基金视为非独立纳税主体,其投资的相关税收由基金份额持有人承担,基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。 以投资基金为例,投资基金是一种集合投资方式,在基金投资方式中,投资者是基金的出资人,运作者是基金管理人与托管人,基金本质上仅为一笔信托财产,基金自身不是经营主体,从而基金自身不应视为纳税主体。对于投资者通过基金获取的收益,相关税收应在基金设立前或基金分配后由基金管理人代为缴纳或由投资者自行缴纳。基金这种投资方式连接了投资环节的多种主体,从而在此过程中涉及多方面的税收,这些税收要由投资环节中的不同主体依据法律自行或者代为缴纳。基金本身是不需要纳税的,但这并不意味对这种投资行为不征税,而是对这类税收要分别由相关主体自行缴纳或者由基金管理人代为缴纳。从事基金投资要由各种不同的主体依据相关法律自行或代为履行纳税义务。 A、将资产管理计划、契约型私募基金视作纳税虚体。 如果将资产管理计划、契约型私募基金当做纳税虚体,其投资的相关税收,由资产委托人承担,资产管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。不过,目前我国的税收立法并未直接规定资产管理人或者其他扣缴义务人的扣缴义务以及如何代扣代缴。 B、将资产管理计划、契约型私募基金视作纳税实体。如果将资产管理计划、契约型私募基金当做纳税实体,需要将资产管理计划、契约型私募基金作为纳税主体在税务部门进行登记并按期申报税款。 2014年第9期《税务研究》杂志曾发表石家庄经济学院会计学院王震教授的署名文章《集合资产管理计划的营业税政策研析》。文中提及这样一则案例。 【案例】2013年1月6日,中国某投资公司A参与某证券公司发行的一支总额1亿元、计划总份额1亿份、期限2年的集合计划。该证券公司担任集合计划的受托人和管理人,工商银行担任集合计划的托管人。该计划可投资于国债、货币市场基金和境内上市公司股票。为了分析方便,假设该计划仅投资境内上市公司股票,不考虑印花税和所得税。 A公司作为委托人,实际参与金额为2 000万元,不考虑参与费,共取得参与份额2000 万份;中国公民周某实际参与金额500万元,取得份额500万份。该计划封闭运行,成立3个月后委托人可以通过管理人的柜台交易市场办理份额转让。2014年1月15日,A公司通过管理人的柜台交易市场,转让份额1000万份,转让价格1.1元/份。 2014年1月16日,计划管理人以600万元的价格卖出一只股票,该股票投资成本400万元。 根据上述事宜,A公司主管税务机关要求A公司申报缴纳集合计划份额转让的营业税及附加: 应纳营业税=1000×(1.1-1)×5%=5(万元) 应纳城市维护建设税=5×7%=0.35(万元) 应纳教育费附加=5×3%=0.15(万元) 证券公司的主管税务机关要求计划管理人申报缴纳集合计划买卖股票的营业税及附加,还要其代扣代缴计划参与人(A 公司)转让计划份额的营业税及附加: 应纳营业税=(600-400)×5%=10(万元) 应纳城市维护建设税=10×7%=0.7(万元) 应纳教育费附加=10×3%=0.3(万元) 应代扣代缴A公司转让计划份额的营业税及附加: 应纳代扣代缴营业税=1000×(1.1-1)×5%=5(万元) 应纳代扣代缴城市维护建设税=5×7%=0.35(万元) 应纳代扣代缴教育费附加=5×3%=0.15(万元) A公司认为,集合计划的性质属于委托合同或行纪合同。我国《证券法》规范的有价证券仅包括股票、公司债券、政府债券、证券投资基金和证券衍生产品,计划份额不属于有价证券,通过证券公司柜台交易市场转让计划份额实现“自有财产”的溢价赎回,只涉及所得税,无需缴纳营业税。 证券公司认为,集合计划的性质属于私募基金,应该比照适用证券投资基金的税收政策。而根据《财政部国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》(财税[2004]78号),自2004年1月1日起,对证券投资基金(封闭式证券投资基金,开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入,继续免征营业税和企业所得税。因此,证券投资基金管理人无需申报缴纳集合计划买卖股票的营业税。证券公司还认为,集合计划只是一份合同,不具有纳税人的主体资格;证券公司开展的资产管理业务,业内也没有就集合计划办理涉税事宜的惯例,委托人(或计划份额持有人)的税收事宜应由其自己申报缴纳,管理人无需履行代扣代缴计划份额转让涉及的营业税义务。 在本案中,争议的焦点主要集中在两个问题上:一是集合计划的份额是否属于有价证券(类似问题有信托计划的份额),从而构成营业税意义上的转让金融商品?二是集合计划自身能否作为营业税的纳税主体。 对于第一个争议,税务机关认为,根据有价证券的概念和特征,集合计划的份额是典型的有价证券,属于金融商品的范畴。从我国的税制体系上看,纳税人取得动产类财产的转让收益,不征增值税就得征收营业税。本案中,A公司转让计划份额取得了100万元的收益,应该缴纳营业税。同时,《财政部国家税务总局关于个人金融商品买卖等营业税若干免税政策的通知》(财税[2009]111号)第一条规定,对个人(包括个体工商户及其他个人)从事外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务取得的收入暂免征收营业税。显然,A公司转让计划份额,不属于上述暂免征收营业税的业务,理应申报缴纳相应的营业税。 A公司的主管税务机关坚持广义有价证券的观点,认为集合计划的份额属于有价证券;而A公司则坚持狭义有价证券的观点,认为应严格按照《证券法》中列举的有价证券类型办理纳税申报事宜,主管税务机关不能单方扩大有价证券的适用范围。 对于第二个争议,税务机关认为,财税【2004】78号文件只是豁免了基金管理人运用基金买卖股票、债券的营业税纳税义务,并没有豁免基金委托人的营业税纳税义务。由于集合计划和证券投资基金执行不同的法律规范,集合计划有私募的特征,但不属于《证券投资基金法》规范的证券投资基金,不能套用证券投资基金的税收政策而扩大税收优惠的适用范围。管理人必须按期申报缴纳集合计划买卖金融商品的营业税及其附加。 对集合计划征税,可有两个征税策略:一是赋予集合计划纳税主体资格,由计划管理人代为办理集合计划的涉税事项,并代扣代缴集合计划份额转让的相关税收,可将此策略称为集合计划纳税主体论;二是以委托人为纳税主体,由委托人自己申报缴纳集合计划买卖金融商品,以及计划份额转让的营业税,可将此策略称为委托人纳税主体论。考虑到管理人将集合计划投资运用或份额转让的信息传递给委托人需要时间,存在时滞,为了能实现税款的及时足额征收,税务机关坚持集合计划纳税主体论的观点,认为应该以集合计划为纳税主体,由集合计划的管理人申报缴纳集合计划的所有涉税事宜。纳税人(证券公司)则坚持委托人纳税主体论观点。 王震教授认为,资产管理业务,在资产管理机构与投资参与人(称为“委托人”)不组建投资企业的前提下,一般以资产管理机构为主导,设立集合计划募集资金。集合计划的资产或资金,独立于资产管理机构和托管机构的自有资产。每一个集合计划,资产管理机构必须单独开设账户,单独核算集合计划资产的增减变化。集合计划名称多样,如信托计划、银行理财计划、集合资产管理计划等。 王震教授比较倾向于以集合计划作为纳税主体,他指出,如果赋予集合计划纳税主体资格,由计划管理人代理集合计划税金的核算与申报,可以解决委托人作为纳税主体导致的诸多困难。 首先,掣肘集合计划税金核算的原始票证问题可迎刃而解。凡是归属于集合计划的支出、采购、对外投资等事项,都可以集合计划为受票单位;凡是归属于集合计划的收入,都可以集合计划为纳税主体对外开出发票;也无需委托人履行完税凭证的传递。集合计划税金核算的效率和准确性都将大大提高。 其次,管理人可以动用集合计划的资金,办理税金缴纳,不会产生委托人纳税主体论下委托人无钱缴税的困难,委托人也不用再安排集合计划的强制赎回或份额的强制转让或计划的强制分红。管理人可以在集合计划的期限内,减少这类强制措施对资金期限配置的干扰,有助于提高计划资金运用的预期性和稳定性。 第三,在委托人中既存在机构投资者,又存在个人投资者时,坚持以集合计划为纳税主体,可以避免委托人纳税主体论下“分类计提法”对机构投资者营业税的影响,使机构投资者买卖金融商品营业税的实际税负保持在5%,与其名义税率一致。 从国际上看,以色列和爱尔兰将集合计划视为一般的公司,适用正常的公司税税率。美国、英国、加拿大、挪威等国将集合计划视为独立纳税主体,需要全额纳税,对分配给投资者的收益可以扣除。意大利、西班牙、荷兰等国将集合计划设为独立纳税主体,对集合计划适用低税率。在德国,投资基金无须纳税,但投资基金要被视作独立纳税主体来确定税基。可见,集合计划作为独立纳税主体是一种国际趋势。

什么是期货资管业务?

期货资管,全称是期货资产管理业务,简单点说就是投资者拿资金,期货公司利用自身的投资研究优势为客户做管理。金投期货网为投资者提供期货资管相关介绍。 资产管理业务是指期货公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托,根据本办法规定和合同约定,运用客户委托资产进行投资,并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。 资管业务作为一项创新业务,应该说期货公司都给予很高的重视,那么在资产管理业务这次拿到牌照前前后后的一年的时间,应该做了大量的这种制度,基础性的一些技术,包括人才的准备,拿到牌照以后我们可能有很多工作正式拿到议事日程,我们现在对资管业务的定位还是基本上本着先起步再发展,不求规模,不求速度,只求稳妥的能够把这项业务真正的做好做实,把这个业务做好做实更多的理解不是市场期待的有了资管业务就可以通过这个品种去发财,或者去赚多少倍的利润。 期货资管业务的获批反映出在近几年期货市场大发展背景下,我国期货公司竞争力和综合服务能力大幅提升,实体经济和资本市场对风险管理与风险投资需求增加。 期货资管业务将适应经济发展的新需要并满足市场的需求,最终实现期货市场服务于国民经济的根本宗旨。

期货资管软件哪个好?

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期货资管账户最低多少资金可以开户

期货资管账户最低50万资金可以开户。 期货开户,即投资者开设期货账户和资金账户的行为。证监会对于期货投资者的开户资金下限并没有明文规定,开户资金随期货公司规模的不同和交易方式的不同,各公司对开户资金的要求都有一定的浮动空间。随着银期转账、期证转账业务的逐渐增多,客户可以自由地在银行账户、证券账户、期货账户之间转移资金。 期货开户流程: 带本人身份证和银行卡到期货公司办理开户手续,其中银行卡需要中、农、工、建、交、中信、光大、浦发行的借记卡,具有信用卡功能的银行卡不能办理开户。具体开户流程如下图: 编码 客户获得在期货公司的资金账户后,由期货公司为客户办理在各个交易所的交易编码,编码获得批复后即可进行交易。 入金 大部分投资者采取交易软件中的银期转账系统进行出,入金操作(也可以通过现金、电汇、汇票、支票等方式)。其中电汇、汇票、支票须以资金到期货公司账户后方视为到帐;外地客户可在当地任何一家银行开设活期账户,通过银行划转到公司账户,资金到位后视做入金成功。 交易 公司全面开通电子化交易,经纪合同开立后,我们将同时请客户签收网上交易登录密码,客户签收后,请第一时间按照初始密码登录系统并更改密码。所有委托均可以通过计算机直接进入交易所场内。 结算 期货公司的电子化系统进行实时动态结算,客户于交易中即可查阅账户上的情况。每日闭市后,由期货公司结算部进行盘终结算,客户可以选择书面、传真、电子邮件、网上查询等方式收看结算结果,也可以通过登陆中国期货保证金监控中心查询当日 当周 当月的详细成交记录等。 出金 可以通过交易软件来完成,大部分投资者都采用交易软件中的银期转账来办理出金。也可通过传真发出出金指令,期货公司财务部采取现金、电汇、汇票或支票的方式为客户办理出金。客户凭提款申请单与前一交易日的结算单原件办理提款手续,期货公司将资金汇入指定账户。 销户 客户在办理完期货公司规定的销户手续后,双方签署终止协议结束代理关系(指客户与期货公司)。客户销户需在期货公司网站下载《关于期货交易结算单确认的正式信函》《客户撤户确认书》《期货市场投资者销户申请表》,并签名后传真或送至期货公司。

什么叫管理型 策略型的期货资管业务?

 什么是策略型的期货资管业务 以下范文仅供参考: 期货资管是期货资产管理业务的简称,是指期货公司根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对客户资产进行经营运作,为客户提供期货及其他金融衍生产品的投资管理服务的行为。期货公司开展期货资产管理业务需要达到证监会要求,获得证监会批准,并成立期货资产管理部。 期货公司作为期货资产管理人,可充分发挥自身的人才优势、IT优势、研发优势等为投资者做资产管理。期货公司资管业务可以投资于:期货、期权及其他金融衍生品;股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等中国证监会认可的其他投资品种。但是从目前看,期货公司资产管理主要投资于国内期货市场品种和固定收益类产品。未来随着人才储备和技术成熟可扩展至其他领域。 期货资产管理业务中,期货资产管理部门可进行产品设计、资金融通、市值管理、投资风控、清算托管、绩效评估等服务,并可作为期货衍生品交易平台、提供量化交易相关服务。而目前期货管理初期主要是针对单一个人和机构投资者,进行“一对一”的资产管理,其资产管理规模要求500万以上。而主要投资于期货市场,其产品主要是一些单边交易和对冲套利类产品,包括日内或单边程序化交易,宏观对冲型、基差交易型、月间套利型策略等。但是随着期货资产管理业务的成熟,发行产品逐步转向“一对多”业务。 在期货资产管理操作中,期货公司资产管理部一方面可以直接聘请有经验,操作业绩佳的交易员为客户进行资产管理。另一方面,期货公司可以作为资产管理平台,寻求专业的投机者或投机机构作为期货公司的投资顾问,合作发行资产管理基金产品。而专业的投机者或投机机构也可作为产品的直接参与者进行认购,分享投资收益。 在期货资产管理产品中,单一型资产管理产品中,资产委托方作为资产管理出资人,承担产品账户波动带来的风险,享受其大部分利润,期货公司作为资产管理人收取适当的资产管理费用后,可根据产品盈利后获得小部分利润。在结构型资产管理产品中,出资方根据其承担的风险不同可以分为优先方和劣后方,优先方出资后不承担产品价格波动带来的风险,但仅仅享受产品盈利后部分收益。而列后方需承担产品价格波动带来的全部风险,享受产品盈利后大部分收益。其中劣后方出资资金大部分为期货公司合作的投顾。根据市场发展,目前“一对多”、多样化的结构性产品也在孕育之中。 因此可见,期货资产管理业务对整个期货公司的水平提升将有很大的意义;从期货行业来看,优秀的期货公司能通过资管业务带来利润,从而实现差异化竞争,提升整个行业的竞争质量。
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